輝煌一時(shí)的夏利，正在逐漸退出國(guó)人視野。年報(bào)顯示，這家曾經(jīng)在中國(guó)出租車(chē)市場(chǎng)占據(jù)重要位置、連續(xù)多年蟬聯(lián)自主品牌轎車(chē)銷(xiāo)量冠軍的企業(yè)，正處于資不抵債的邊緣。盡管一汽夏利方面表示，其正通過(guò)發(fā)布全新系列產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和初步升級(jí)。但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)，已經(jīng)錯(cuò)失良機(jī)的一汽夏利能否就此扭轉(zhuǎn)乾坤，有待觀察。

　　資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98.2%

　　年報(bào)顯示，2017年全年，一汽夏利實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.51億元，同比下滑28.34%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-16.41億元，同比下滑1110.64%。截至2017年末，該公司總資產(chǎn)為49億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)僅為5799萬(wàn)元。從資產(chǎn)負(fù)債來(lái)看，按照合并口徑，該公司2017年末的凈資產(chǎn)為8831萬(wàn)元，總負(fù)債48.12億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98.2%。2017年末一汽夏利的流動(dòng)資產(chǎn)為19.39億元，流動(dòng)負(fù)債達(dá)到44.98億元，表明存在可能導(dǎo)致對(duì)一汽夏利持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的不確定性。業(yè)績(jī)預(yù)告則顯示，該公司預(yù)計(jì)2018年第一季度將虧損2億元至2.5億元，虧損的原因是“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未完成，現(xiàn)產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模低，盈利能力較弱”。

　　從一汽夏利生產(chǎn)和銷(xiāo)售的主要車(chē)型來(lái)看，主要包括夏利系列、威系列和駿派系列。從披露的月度產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)來(lái)看，自2017年6月開(kāi)始，夏利系列就已經(jīng)停產(chǎn)，威系列則從7月開(kāi)始停產(chǎn)，8月、9月和10月有少量生產(chǎn)，11月又停產(chǎn)，2018年1月和2月均停產(chǎn)，3月僅生產(chǎn)了60輛。

　　深交所下發(fā)問(wèn)詢函

　　4月11日，一汽夏利收到了深圳證券交易所下發(fā)的《關(guān)于對(duì)天津一汽夏利汽車(chē)股份有限公司的年報(bào)問(wèn)詢函》。4月20日晚間，一汽夏利回復(fù)了問(wèn)詢函，詳細(xì)披露了業(yè)績(jī)虧損的原因。公告稱，公司存在對(duì)國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)和前瞻研究不夠，自身產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)能力和意識(shí)、品牌塑造能力不強(qiáng)等問(wèn)題，導(dǎo)致近年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)市場(chǎng)快速萎縮的背景下，公司產(chǎn)品升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐未能跟上汽車(chē)市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)快速變化的需求，公司產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模、盈利能力均出現(xiàn)較大幅度下降，扣除非經(jīng)常性損益的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)處于虧損的狀態(tài)。公司2017年度整車(chē)銷(xiāo)售量比上年度下降26.40%，汽車(chē)制造業(yè)毛利率比上年同期大幅下降30.41%，主要原因是公司2017年為適應(yīng)市場(chǎng)的需求，主推的銷(xiāo)售產(chǎn)品是D60、A70車(chē)型，與2016年相比，銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)、銷(xiāo)售價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，同時(shí)，產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模也有一定降低，造成毛利下降幅度較大。公告還確認(rèn)，2017年，公司停止了老車(chē)型的生產(chǎn)，全力進(jìn)行新產(chǎn)品的生產(chǎn)準(zhǔn)備和市場(chǎng)推廣工作。

　　實(shí)際上，受制于產(chǎn)品定位的原因，近幾年來(lái)一汽夏利的日子都不怎么好過(guò)。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年、2014年，一汽夏利出現(xiàn)虧損，虧損金額分別達(dá)到了4.8億元和16.6億元，2015年和2016年則通過(guò)出售股權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)盈利，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為1805萬(wàn)元和1.6億元，2017年則再度出現(xiàn)虧損，虧損金額高達(dá)16.4億元。實(shí)際上，如果扣除非經(jīng)常性損益之后，該公司從2012年起就開(kāi)始虧損，連續(xù)虧損了6年，且虧損金額也有不斷擴(kuò)大之勢(shì)。

　　改善產(chǎn)品線能否扭頹勢(shì)

　　一汽夏利的窘境還體現(xiàn)在，其股權(quán)已經(jīng)淪落至無(wú)人接手的地步。2017年11月，該公司披露了《關(guān)于控股股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股份公開(kāi)征集受讓方的公告》，國(guó)務(wù)院國(guó)資委同意一汽股份通過(guò)公開(kāi)征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持一汽夏利3.95億股股份，占公司總股本的24.73%。然而，截止到去年11月20日，一汽股份未征集到符合《公開(kāi)征集公告》中各項(xiàng)資格條件的受讓方，一汽股份宣布終止本次公開(kāi)征集。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一汽夏利的沉淪，同其自身定位以及缺少自主經(jīng)營(yíng)權(quán)有很大關(guān)系。2002年，夏利公司總股本50.98%的股份被天津汽車(chē)集團(tuán)公司轉(zhuǎn)讓給一汽，夏利從此歸入一汽門(mén)下。為了減少一汽集團(tuán)內(nèi)部同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，夏利汽車(chē)一直定位于經(jīng)濟(jì)型汽車(chē)市場(chǎng)。但隨著中國(guó)家用轎車(chē)市場(chǎng)消費(fèi)水平不斷提高以及消費(fèi)取向的改變，夏利這類(lèi)經(jīng)濟(jì)型汽車(chē)已然不再受到消費(fèi)者青睞。在吉利、傳祺等其他自主品牌價(jià)格不斷上探，力圖提升品牌形象、發(fā)力中高端汽車(chē)市場(chǎng)之時(shí)，夏利的低價(jià)策略受到嚴(yán)重沖擊，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不斷被削弱。而在一汽集團(tuán)內(nèi)部，對(duì)于夏利的資源投入也明顯較少，其重視程度遠(yuǎn)不如一汽門(mén)下的紅旗、奔騰等。

　　連續(xù)虧損的一汽夏利將走向何處？一汽夏利表示，2018年3月，公司已推出三廂轎車(chē)駿派A50，預(yù)計(jì)下半年還將推出跨界車(chē)駿派CX65和A級(jí)SUV　T086等產(chǎn)品。新能源車(chē)方面，公司也將在今年投放續(xù)航里程達(dá)到300km的A70EV純電動(dòng)轎車(chē)，新款A(yù)級(jí)SUV的純電動(dòng)車(chē)型也將在2019年投放。屆時(shí)，全新系列的產(chǎn)品將極大改善公司產(chǎn)品線，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)初步實(shí)現(xiàn)。盡管如此，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)，已經(jīng)錯(cuò)失良機(jī)的一汽夏利能否就此扭轉(zhuǎn)乾坤，有待觀察。